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700萬滾到8.4億 他靠這個神奇公式在股市“穩賺”!

2019-10-06  阿國寶

118开奖直播现场开奖结果 www.nhjec.com 作為一名價值投資的忠實擁躉者,喬爾·格林布拉特信奉“以好的價格買好的股票”的投資理念。誠然,與價值投資的一代宗師巴菲特相比,格林布拉特的名字并不為大多數中國投資者所知。但在美國,他卻是和巴菲特一樣的殿堂級投資大師。格林布拉特在其二十年的投資生涯中所創造的輝煌戰績,也令人不得不嘆服。

今天,我們就來聊聊喬爾·格林布拉特,同時也為大家推薦一本格林布拉特的著作——《股市穩贏》。盡管這本書的書名聽著像傳銷,但只要你翻開讀一讀就會發現內容很實在。但凡看過這本書的人,大部分都會因為里面滿滿的干貨獲益匪淺。甚至還有人表示,只需兩小時,這本書就能讓一位投資門外漢變身為股市金手指,洞穿股市奧秘,實現投資回報翻番。

20年,700萬美元滾至8.4億美元

與只會坐在辦公室里寫文章的學院派不同,出生于美國紐約的喬爾·格林布拉特不僅是哥倫比亞大學商學院的客座教授,一家《財富》500強公司的前董事長,同時也是紐約證券拍賣公司以及價值投資者俱樂部網站的合作發起人。

1980年,在賓夕法尼亞大學沃頓商學院獲得MBA學位的格林布拉特沒有選擇參加工作,而是決定繼續學習法律。但一年之后他發現自己并不想成為一名律師,于是便毅然決定加入一家剛成立的對沖基金,主要做風險套利和事件驅動方面的投資。

1985年,格林布拉特創建了自己的對沖基金,取名為哥譚資本。初出茅廬的格林布拉特在投資事業起步時便展現出了驚人的投資能力。在他的操盤下,哥譚資本在1985年-2005年的二十年間,資產規模從700萬美元滾到了8.4億美元,年均回報率高達40%,前10年更是保持了50%的年化收益。更值得一提的是,這一投資記錄,是在幾乎不動用杠桿的情況下創造下,堪稱華爾街的一項投資奇跡。直至現在,管理百億美元規模的格林布拉特仍有30%以上的收益。

2005年,格林布拉特出版了一本僅150頁的小書——《股市穩賺》,將價值投資的基本概念通過有趣的故事和通俗易懂的語言呈現出來。此書凝結了格林布拉特20多年的投資經驗以及現代價值投資原理的精華,并將其中用一個極其簡單且全球適用的高復利“神奇公式”表現出來。只要你按照書中提及的簡單步驟,套用“神奇公式”進行操作,就能自動買進低價優質的公司股票,在風險極低的情況下獲得相當可觀的長期投資收益。

賺錢機器——神奇公式

在格林布拉特看來,投資與個人的專業背景以及智力水平無關,只要你明白炒股究竟是怎么一回事,堅定不移地套用“神奇公式”,并有足夠的耐心長期持有被該公式選中的股票,任何年齡、任何身份的投資者都可以很容易地在投資中取得成功。上面說到的“神奇公式”,也就是幫助格林布拉特成功將700萬美元滾到8.4億美元的“賺錢機器”。

神奇公式將尋找好的投資標的的流程簡化成兩部分:尋找好的生意;尋找便宜的股票。好的生意指資本收益率高的公司,而便宜的股票則意味著股票收益率更高。其中,資本收益率=息稅前利潤/(凈運營資本 固定資產),股票收益率=息稅前利潤/企業價值。先別因為里面看似復雜的各種財務概念而卻步,簡單來講,這個公式完完全全遵循了價值投資的本質:用便宜的價格買好的企業。

格林布拉特表示,神奇公式能夠幫助不懂估值的投資者戰勝大盤,而對于精通估值的投資人,神奇公式則能給他們提供一個起點,他們的估值能力還能給神奇公式加分。

簡單粗暴的選股方法

“便宜買好貨”是眾人皆知的生活經驗,在資本市場,其實也是同樣的道理。將“便宜買好貨”這句好放到股市中,首先就是要找到質優價低的股票。上面已經提到,格林布拉特主要用資產收益率和股票收益率兩個指標分別來描述“質優”和“價低”兩個因素,那具體又要怎么做呢?在書中,我們可以看到,格林布拉特將其主要分成四步。

1、按照資本回報率的高低將市場上的上市公司進行排序,資本收益率最高的排在第一位,以此類推。

2、按照股票收益率的高低對上市公司進行排序,股票收益率最高的排在第一位。

3、資本回報率排序號 股票收益率排序號進行排序,找到將資本收益率和股票收益率這兩個因素進行最佳組合的公司。

4、挑選其中靠前的20-30只股票等權購買,一年后按照上述步驟進行股票輪換。在此過程中需不斷密切跟蹤選中的標的,確保它們一直保持高質量。

神奇公式并不總是有效

在這里也要提醒一下各位,并不是學會了這個選股方法就萬事大吉了。據格林布拉特的研究測算,平均來看,神奇公式在一年內會有五個月左右的時間表現遜色于市場指數。在完整的年度比較中,每四年會有一次低于市場平均水平,每六年中,至少會有連續兩年表現不佳。所以,從這個角度來看,如果你想真正堅持一個幾個月甚至幾年內都不一定見效的策略,就必須從內心深處真正相信它。當然,我相信,神奇公式已經用其多年的輝煌業績向大家證明了它值得信任。

當然,也正因為它不總是有效,神奇公式才能在長期內真正有效。我們可以試想一下,如果所有人在獲取這一神奇公式以后都一窩蜂似地買入股票,那被選中的個股價格就會被推高,最終導致公式失效。但是如果大家根據公式買入股票后發現它們在幾周或幾個月內都不漲,又有幾個人會一直堅持下去呢?如此一來,反而促進了神奇公式的長期有效性。

值得一提的是,格林布拉特的研究測算結果同樣表明,在他統計的17年時間里,只要你持股滿3年,在任何時間點根據神奇公式的推薦買入股票都不會虧損,是100%賺錢的。所以,如果你希望神奇公式在你的交易中奏效,就必須堅信它的作用,并保持長遠的投資眼光。

神奇公式適用于A股嗎?

說了這么多,相信肯定會有朋友問,這么厲害的公式適用于A股市場嗎?畢竟當了太多年韭菜,也想靠著這個神奇的公式體驗一把穩賺的味道。這個問題,國內的投資者當然也想到啦,并已經有所運用。

資料顯示,《證券市場周刊》通過回溯檢驗,根據神奇公式構建的投資組合,在2000年5月-2009年11月之間,年均復合收益率達到17.55%,遠超同期上證綜指的5.29%。另外,也有機構投資者將利用神奇公式選出的投資組合表現進行統計,發現2005年-2016年期間,該組合的平均年化收益率達到27.37%,遠勝于同期滬深300的11.90%。由此,我們可以看到,神奇公式在A股大概率也能發揮其作用。不過,在此也要提醒大家,在運用神奇公式進行交易的時候,千萬要注意調整好自己的心理預期,畢竟咱們的比較對象是國內指數,而不是40%的年均收益率。

豆瓣網友評論

超感覺:值得一看再看的不為人知的經典

用好看的文字非常透徹地講明白了價值投資的本質。其投資的方法也是非常簡單且有效。作者用這種方法創造了20年復利40%的記錄。投資到底是什么?很簡單,只有兩個方面。1、同樣的價錢,你會入股什么樣的公司?一年賺1萬的還是賺10萬的?2、同樣每年賺10萬的兩個公司,創業者邀請你入股10%,一家報價5萬,一家報價10萬,你會入股哪一個?兩個方面都考慮到了,那就是價值投資了。書中有很簡單的方法,建議大家去看看。

Stigrex:一本擊敗市場的小書

上次讀完是在09年初,一本擊敗市場的小書,名副其實的酣暢制作!

作者依據其25年專業投資、9年哥倫比亞商學院授課經驗以及年化收益率40%的投資績效得出兩條確論:1.如果你真想在股市穩賺,大多數專業投資者和學者并不能幫助你;2.你只有一個選擇:必須自己動手。確實,無論股評、市場消息、基金、私募還是某一本書,都不能許諾你不勞而獲的穩賺無憂,如果仍存在此類幻想,結局有兩種可能:1.幸福地當一回隨機致富的傻瓜;2.為此幻想付出代價,或大或小。不幸的是,我們看到市場中大多數人落到了后一概率區間中。

格林布拉特在書中介紹的簡潔有效的機械式投資方法對于沒有條件成為專業投資者而又有投資需求的普通投資者來說顯得尤為珍貴而平易近人,書中對“物美”、“價廉”兩個關乎投資的核心概念的論述也構成了專業價值投資者制定決策的基礎。格林布拉特已經把他的經驗與方法告訴你了,你該怎么辦呢?沒錯,“自己動手”,驗證并堅持運用它,享受這份格林布拉特饋贈給你的禮物。

Irenelou:值得一讀的好書

無論是哪個階段的股民,都值得一讀。新股民可以從中學習,老股民重在反思。里面的道理包括公式等,略知些金融知識的人其實都懂,然而做到很難。且美股與A股截然不同,還要活學活用才好。作者文筆比較風趣,深入淺出,所以讀來很流暢,細讀且做了筆記也基本控制在三四個小時完成,總之值得大家抽時間讀一讀。借用序言里的話:“讀這樣一本小書確實很值得,現在,就像一個11歲的孩子那樣,沉浸在本書中吧?!?/p>

ali:本書給出了股市“穩賺”最簡明扼要的答案

大道至簡,什么是股市穩賺的原因?本書給出的最簡明扼要之答案:價廉物美!

1.價廉

市場先生短期脾氣總是陰晴不定,劇烈波動,充滿感性;而長期來看,確實在不停的震蕩中達到一個理性價位。股市賺錢三分之一靠著別人的愚蠢,市場先生只是除你以外的敵人的集合。如果一家公司的股票價格遠低于公司實際價值或是可以看到的未來價值,那別猶豫,買進!價廉時買進!

2.物美

說白了,參與股市的目的是什么?賺錢!

怎樣評價賺錢的效果?投資回報率!

長期參與股市的目的是什么?持續賺錢!

怎樣保持長期賺錢?這不簡單,你得找家好公司了。

長期來看,一切終將回歸理性。短期由于別人的愚蠢賺得較高的投資回報率終將要覆滅,走狗屎運的時候不是沒有,但不要奢望長久。什么是持續賺錢的源頭?你想買一家公司的股票賺錢,前提是它得賺錢。賺錢的公司,相對來說更賺錢的公司,才是要找尋的好公司!

如何評價好公司?動態地看,要看收益的增長率(特殊情況更要看增長的絕對數,如2008年、2009年經濟?;斐苫?,2010年的恢復性增長單看收益增長就有很高的假象);如何獲得高投資回報?公司需要有某種特殊的競爭優勢,阻止競爭者破壞其獲得高利潤的能力;如何保持收益率高增長?最為寶貴的是,將利潤再投入高投資回報的地方,所謂復利也。

3.神奇公式

知道了目標或策略,具體實施呢?神奇公式=投資回報率 收益率。這倒不是很感冒,工具是死的,市場是活的,要注意使用的環境或前提。

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